Financement du besoin en fonds de roulement (BFR) : comment faire ?

Financer son BFR, c’est couvrir l’argent immobilisé entre ce que l’entreprise paie et ce qu’elle encaisse de ses clients. La part durable se finance par des ressources stables : capitaux propres, compte courant, emprunt à plus d’un an, dont le prêt garanti par l’immobilier de l’entreprise ou du dirigeant. Les pointes passagères relèvent du court terme : découvert, Dailly, affacturage.

Ce guide calcule un BFR sur un exemple, compare les crédits courts, fait le point sur le prêt garanti par l’État et détaille une solution peu traitée : adosser le financement à un bien immobilier, risques et sûretés compris.

Définition du besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement (BFR) est « le décalage de trésorerie issu de l’activité courante de l’entreprise », selon Bpifrance Création. L’entreprise achète, stocke et facture avant d’être payée : l’argent reste immobilisé dans les stocks et les factures non réglées, et les délais obtenus des fournisseurs ne compensent qu’une partie de ce besoin. Anticiper le BFR est donc capital : c’est l’une des façons les plus banales de manquer de trésorerie avec un carnet de commandes plein.

Comment calculer le BFR ?

Bpifrance Création retient la formule : BFR = stocks moyens + créances clients − dettes fournisseurs, en encours moyens. Elle conseille de compter créances et dettes toutes taxes comprises, car l’entreprise avance aussi la TVA. Pour une entreprise de services, les travaux en cours remplacent les stocks, et les acomptes reçus des clients les dettes fournisseurs. Chaque encours se calcule à partir d’un délai (ventes TTC par jour × délai moyen de paiement des clients), et le résultat s’exprime en jours de chiffre d’affaires hors taxes, l’unité de la Banque de France.

Exemple (hypothèses : négoce, 1 200 000 € HT de ventes et 720 000 € HT d’achats par an, TVA à 20 %, clients à 60 jours, fournisseurs à 45 jours)	Calcul	Montant
Créances clients	1 440 000 € TTC × 60 / 365	236 712 €
Stocks moyens	hypothèse	100 000 €
Dettes fournisseurs	864 000 € TTC × 45 / 365	106 521 €
BFR	236 712 + 100 000 − 106 521	230 191 €
BFR en jours de chiffre d’affaires	230 191 / 1 200 000 × 365	70 jours

Deux enseignements. Si le chiffre d’affaires augmente de 20 % avec les mêmes délais, le BFR augmente d’environ 46 000 € : la croissance consomme de la trésorerie avant d’en rapporter. Si les clients payaient à 45 jours au lieu de 60, les créances baisseraient d’environ 59 000 €, sans aucun crédit.

BFR et BFRE : quelle différence ?

Le BFRE, besoin en fonds de roulement d’exploitation, ne retient que le cycle d’exploitation : stocks, créances clients, dettes fournisseurs, fiscales et sociales ; le BFR hors exploitation regroupe les autres créances et dettes à court terme. Selon la Banque de France, le BFRE est le plus souvent positif, mais négatif dans le commerce de détail, notamment les grandes surfaces, où les clients paient comptant.

Quand faut-il financer le BFR ?

Le besoin en fonds de roulement fluctue au fil du temps, sous l’effet de facteurs internes et externes :

• la croissance du chiffre d’affaires, qui fait grossir créances et stocks ;
• l’allongement des délais de paiement des clients ;
• la constitution de stocks, pour une saison ou un nouveau produit ;
• le raccourcissement des délais accordés par les fournisseurs.

La trésorerie nette égale le fonds de roulement (ressources stables moins immobilisations) moins le BFR. D’où deux besoins à distinguer. Le BFR structurel, présent en permanence au niveau d’activité normal, doit être couvert par le fonds de roulement, donc par des ressources stables, comme le rappelle Bpifrance Création. Le BFR conjoncturel, lié à une saison ou à une grosse commande, peut être porté par un crédit court, remboursé quand le pic retombe. Financer un besoin permanent par du découvert expose au retrait de ce découvert au pire moment. Un plan de trésorerie mensuel sur douze mois permet de repérer ces besoins à l’avance.

Réduire le BFR avant de le financer

Le BFR le moins cher est celui qu’on n’a pas à financer. Bpifrance Création cite quatre leviers : réduire la durée de stockage, réduire le crédit consenti aux clients, exiger des acomptes, allonger les délais fournisseurs. Le droit encadre ces délais : sauf accord, le paiement est dû trente jours après la livraison ou la prestation ; le délai convenu ne peut dépasser soixante jours après l’émission de la facture, ou quarante-cinq jours fin de mois si le contrat le prévoit (article L441-10 du Code de commerce). Le client qui les dépasse s’expose à une amende administrative pouvant atteindre 2 000 000 € pour une personne morale (article L441-16).

Comment financer le BFR ?

Le choix dépend de la durée du besoin, de la qualité des clients et des biens que l’entreprise ou son dirigeant peuvent donner en garantie.

Les crédits bancaires de court terme

Les crédits à court terme ont une durée inférieure ou égale à un an, selon Bpifrance Création. Les principaux :

Solution	Principe	Pour quel besoin	Limite principale
Facilité de caisse	Autorisation d’être débiteur quelques jours par mois	Échéances de fin de mois	Durée très courte
Découvert autorisé	Autorisation de découvert sur une période définie, de quelques semaines à un an	Décalages réguliers	Coûteux s’il devient permanent, révocable avec préavis
Crédit de campagne	Prêt couvrant une activité saisonnière, sur neuf mois environ ou plus	Pic de stocks avant une saison	La banque peut demander un nantissement du stock
Escompte	Avance sur une lettre de change acceptée par le client	Clients payant par effets de commerce	Recours contre l’entreprise si le client ne paie pas
Cession Dailly	Cession ou nantissement de créances professionnelles à la banque, par bordereau	Créances sur des clients professionnels	La banque garde un recours si le client ne paie pas
Affacturage	Le factor achète les factures et se charge du recouvrement	Factures régulières entre professionnels	Commission en plus des intérêts, volume minimal souvent exigé

Dans la cession Dailly (articles L313-23 et suivants du Code monétaire et financier), un bordereau transfère les créances à la banque, et l’entreprise reste, sauf convention contraire, garante solidaire de leur paiement (article L313-24). L’affacturage coûte un taux souvent indexé sur l’Euribor 3 mois plus une commission de gestion, selon Bpifrance Création.

Le risque de ces crédits est leur précarité. Un concours à durée indéterminée ne peut être réduit ou interrompu que par écrit, après un préavis d’au moins soixante jours (articles L313-12 et D313-14-1), sauf comportement gravement répréhensible ou situation irrémédiablement compromise. Soixante jours, c’est peu pour remplacer un découvert qui finance en réalité un besoin permanent.

Le prêt garanti par l’État existe-t-il encore ?

Non. Le prêt garanti par l’État (PGE) de la crise sanitaire a pris fin le 30 juin 2022, rappelle Bpifrance Création. Une entreprise qui peine à le rembourser, ou qui essuie un refus de crédit ou la dénonciation d’un découvert, peut saisir la médiation du crédit de la Banque de France : gratuite et confidentielle, elle admet le dossier dans les 48 heures, et la banque dispose alors de cinq jours ouvrés pour revoir sa position. Pour un découvert dénoncé, il faut la saisir avant la fin du préavis.

Les délais de paiement fiscaux et sociaux

Une entreprise qui ne peut pas régler une échéance fiscale ou sociale peut demander à la commission des chefs des services financiers (CCSF) un plan de règlement échelonné (part patronale), si elle est à jour de ses déclarations et de la part salariale des cotisations. C’est un outil de crise, pas un financement du BFR : il ne couvre que ces dettes.

L’apport des associés en compte courant

Les associés peuvent prêter des fonds à leur entreprise en les laissant sur leur compte courant, sans passer par une banque. Mais l’associé devient un créancier comme les autres : après l’ouverture d’une procédure collective, la société ne peut plus le rembourser, et il n’est payé qu’après les créanciers privilégiés, si les finances le permettent (Entreprendre Service Public). Voir notre guide de l’apport en compte courant d’associé.

Peut-on financer son BFR avec un prêt adossé à l’immobilier ?

Oui, et c’est souvent la ressource la mieux adaptée au BFR structurel : un prêt sur plusieurs années, garanti par une hypothèque, reconstitue le fonds de roulement avec une ressource stable. La banque juge deux choses : la capacité de remboursement de l’entreprise ou du dirigeant, et la valeur du bien. L’hypothèque est l’affectation d’un immeuble en garantie d’une obligation, sans dépossession (article 2385 du Code civil) : le propriétaire continue d’occuper, d’exploiter ou de louer le bien.

Trois montages possibles

1. La société emprunte sur son propre immeuble. Propriétaire de ses locaux, elle les hypothèque pour garantir un prêt professionnel à son nom. C’est le montage le plus lisible ; il suppose des locaux déjà payés ou presque.
2. Le dirigeant emprunte sur son bien et apporte les fonds. Il emprunte à titre personnel, avec une hypothèque sur sa résidence ou un bien locatif, puis prête l’argent à sa société en compte courant. Le prêt professionnel avec garantie hypothécaire fonctionne en général ainsi. La dette reste la sienne, même si la société échoue.
3. Le dirigeant ou sa SCI garantit le prêt de la société. La société emprunte, et le bien du dirigeant ou de sa SCI est affecté en garantie : c’est une sûreté réelle pour autrui, où le créancier n’a d’action que sur le bien affecté (article 2325 du Code civil). Pour une SCI, la garantie doit entrer dans son objet social, le gérant n’engageant la société que par les actes qui en relèvent (article 1849) : à vérifier avec le notaire.

Ce que le prêt adossé à l’immobilier apporte

• Des échéances étalées : remboursé sur plusieurs années, amortissable ou in fine selon les banques, il pèse moins sur la trésorerie qu’un crédit d’un an.
• Une ressource qui ne se retire pas : la banque ne peut pas le réduire avec un préavis de soixante jours, comme un découvert ; seuls un défaut de paiement ou une clause d’exigibilité anticipée le rendent exigible plus tôt.
• Un dossier qui ne repose pas que sur le bilan : une entreprise jeune ou en forte croissance peut s’appuyer sur la valeur d’un bien, à condition de démontrer sa capacité à rembourser.
• Un usage libre : les fonds ne sont pas liés à un client ou à un stock précis, contrairement au Dailly ou au crédit de campagne.

Risques et limites

• Le bien peut être vendu : en cas d’impayés, la banque peut faire saisir et vendre le bien hypothéqué, y compris la résidence du dirigeant s’il l’a donnée en garantie.
• La dette survit à l’entreprise : dans le deuxième montage, le dirigeant rembourse même si sa société est liquidée, et son compte courant risque de ne jamais lui être rendu.
• Un BFR qui gonfle à cause de pertes ne se soigne pas par un prêt : si les stocks ne tournent plus ou si les clients ne paient plus, l’emprunt repousse le problème. Traitez d’abord la cause.
• Le coût et le délai : frais d’hypothèque, expertise, intérêts sur plusieurs années, et plusieurs semaines entre la demande et les fonds.
• L’entrepreneur individuel : sa résidence principale est insaisissable de droit par ses créanciers professionnels (article L526-1 du Code de commerce). Il peut renoncer à cette protection au profit d’un créancier désigné, par acte notarié (article L526-3) ; sans cette renonciation, la banque ne peut pas la saisir pour une dette professionnelle.

Quelles sûretés la banque peut-elle demander ?

Sûreté	Qui la donne	Ce que risque celui qui la donne
Hypothèque sur l’immeuble de la société	La société	L’immeuble peut être vendu en cas d’impayés
Hypothèque sur un bien du dirigeant ou de sa SCI pour la dette de la société (sûreté réelle pour autrui)	Le dirigeant ou la SCI	Le seul bien affecté (article 2325 du Code civil)
Caution personnelle du dirigeant	Le dirigeant	Il s’engage à payer la dette de la société si elle ne le fait pas (article 2288) ; ses biens personnels répondent de cet engagement
Cession ou nantissement de créances (Dailly), nantissement du stock	La société	Les créances ou le stock concernés

Le dirigeant qui se porte caution, ou qui affecte son bien à la dette de sa société, est protégé : la banque doit le mettre en garde si l’engagement de la société est inadapté à ses capacités financières, faute de quoi elle perd ses droits contre lui à hauteur du préjudice (articles 2299 et 2325 du Code civil). Faites relire l’acte par votre notaire ou votre avocat.

Financer son BFR avec Hyppo

Hyppo est courtier en financement : il ne prête pas. Pour les dirigeants, les sociétés et les professions libérales, Hyppo recherche le financement auprès de ses banques partenaires, qu’il s’agisse d’un prêt de trésorerie hypothécaire au nom du dirigeant ou d’un prêt au nom de la société (voir nos solutions de financement pour les entreprises). Pour les besoins plus complexes, le service de conseil en financement de la dette structure le dossier et le présente aux prêteurs.

La banque reste seule juge de l’octroi, du montant et des conditions. Un crédit vous engage et doit être remboursé : vérifiez vos capacités de remboursement avant de vous engager. Aucun versement, de quelque nature que ce soit, ne peut être exigé d’un particulier avant l’obtention d’un ou plusieurs prêts d’argent.

Questions fréquentes

Comment calculer son BFR ?

Additionnez les stocks moyens et les créances clients, puis retranchez les dettes fournisseurs, en comptant créances et dettes toutes taxes comprises. Chaque encours se calcule à partir d’un délai, par exemple les ventes TTC par jour multipliées par le délai moyen de paiement des clients. Divisé par le chiffre d’affaires hors taxes et multiplié par 365, le BFR s’exprime en jours.

Quelle est la différence entre BFR et BFRE ?

Le BFRE, besoin en fonds de roulement d’exploitation, ne retient que les postes du cycle d’exploitation : stocks, créances clients, dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales d’exploitation. Le BFR global y ajoute les autres créances et dettes à court terme, sans lien direct avec l’activité. La Banque de France mesure le BFRE en jours de chiffre d’affaires hors taxes.

Le prêt garanti par l’État existe-t-il encore en 2026 ?

Non. Le prêt garanti par l’État de la crise sanitaire ne peut plus être souscrit depuis le 30 juin 2022. Une entreprise qui peine à le rembourser peut saisir gratuitement la médiation du crédit de la Banque de France. Pour un nouveau besoin, il faut passer par les crédits bancaires classiques, de court ou de long terme.

Peut-on financer un BFR avec un prêt à long terme ?

Oui, et c’est même la règle pour la part permanente du BFR : un besoin durable se couvre par des ressources stables, capitaux propres ou emprunt à plus d’un an. Un prêt garanti par une hypothèque sur l’immeuble de l’entreprise ou sur un bien du dirigeant le permet. Les pics saisonniers, eux, relèvent plutôt du découvert, du Dailly ou de l’affacturage.

Que faire si la banque réduit ou supprime le découvert ?

Un découvert à durée indéterminée ne peut être réduit ou supprimé que par écrit, avec un préavis d’au moins soixante jours, sauf faute grave ou situation irrémédiablement compromise. Demandez d’abord les raisons à votre banquier, puis saisissez la médiation du crédit de la Banque de France avant la fin du préavis : la saisine est gratuite et confidentielle.

Sources (22)

Sources, consultées le 28 octobre 2026 : Bpifrance Création, le besoin en fonds de roulement (janvier 2025) ; Bpifrance Création, crédits bancaires à court terme (janvier 2024) ; Bpifrance Création, l’affacturage (avril 2024) ; Bpifrance Création, prêt garanti par l’État (mars 2023) ; Banque de France, méthodologie des fascicules sectoriels ; Banque de France, médiation du crédit ; Banque de France, saisir la médiation du crédit ; impots.gouv.fr, CCSF et CODEFI ; Entreprendre.service-public.fr, compte courant d’associé (vérifié le 16 octobre 2026) ; Code de commerce, article L441-10 ; Code de commerce, article L441-16 ; Code monétaire et financier, article L313-23 ; Code monétaire et financier, article L313-24 ; Code monétaire et financier, article L313-12 ; Code monétaire et financier, article D313-14-1 ; Code civil, article 2385 ; Code civil, article 2325 ; Code civil, article 2288 ; Code civil, article 2299 ; Code civil, article 1849 ; Code de commerce, article L526-1 ; Code de commerce, article L526-3.